포춘 "SK하이닉스 美 상장, AI 랠리 지속 여부 가늠할 시험대"

인공지능(AI) 열풍 대표 수혜주 SK하이닉스의 미국 증시 상장이 AI 관련주 강세가 이어질지를 가늠할 중요한 시험대가 될 것이라는 미 언론 보도가 나왔습니다.

미 경제매체 포춘은 5일(현지시간) SK하이닉스의 상장이 860억달러 규모 스페이스X IPO만큼 거대한 규모는 아니지만, 향후시장 방향을 판단하는 중요한 바로미터가 될 수 있다고 보도했습니다.

SK하이닉스는 오는 10일 나스닥 상장을 통해 약 290억달러를 조달할 예정인데, 계획대로 진행될 경우 외국 기업의 미국 증시 상장 가운데 최대 규모가 됩니다.

포춘은 하이닉스가 전세계 시장에서 파장을 일으킨 적이 있다고 상기시켰는데, 지난달 SK하이닉스가 AI 메모리 사업의 성장 속도를 늦출 계획이라고 언급하자, 급등세를 이어가던 한국 코스피지수는 역사상 다섯 번째로 큰 하루 낙폭을 기록했습니다.

이후 글로벌 증시도 동반 하락했고, 마이크론의 시장 예상치를 웃도는 실적 발표도 투자 심리를 되살리기에 충분하지 않았다고 매체는 설명했습니다.

포춘은 이란전쟁이 종전을 향해가며 유가와 국채금리가 하락하고, AI열풍이 한층 더 탄력받을 것으로 기대했지만, 투자자들이 기업들의 강한 실적에도 지속가능성에 의구심을 갖게 되었다고 지적했습니다.

캐피털이코노믹스는 주식시장의 큰 변동성을 우려하며 "이러한 급락은 과거 아시아 외환위기, 닷컴버블, 글로벌 금융위기 같은 약세장에서만 나타났던 현상"이라고 지적했습니다.

이어 "이러한 변동성은 우리의 판단으로는 과도한 거품의 증거이며, 이번 상승세의 지속가능성에 의문을 제기한다"고 우려했습니다.

하이퍼스케일러들의 투자 규모가 빠르게 증가해 내년 1조달러 전망까지 나오는데, 이들은 자사 현금흐름만으로 막대한 투자를 감당하기 어려워져 회사채 발행과 신규 주식 발행을 통해 자금을 조달하고 있습니다.

지금까지 월가에서 이러한 공급을 충분히 흡수하고 있지만, 부채에 지나치게 의존하는 방식의 지속 가능성에 대한 우려도 커지고 있다고 포춘은 지적하면서 "만약 하이퍼스케일러의 설비투자가 둔화한다면 반도체 시장 판도는 크게 바뀔 수 있다"고 우려했습니다.

포춘은 이어 "SK하이닉스는 한국에 두 개의 신규 생산공장을 건설하는 데 수천억 달러를 투자할 계획"이라면서도 "반도체 산업은 본래 호황과 불황이 반복되는 산업으로 유명한 만큼, 이러한 생산 능력 확대가 결국 공급 과잉을 초래할 가능성도 있다"고도 지적했습니다.

한편, 뱅크오브아메리카(BofA)는 최근 보고서에서 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수 연말 목표치 7,100을 재확인했는데, 이는 지난주 종가 대비 5% 하락을 의미합니다.

BofA는 "자사 약세장 지표들은 투기적 거래가 극단적인 수준에 이르렀음을 보여준다"며 "특히 높은 밸류에이션을 가진 종목들이 급격히 상승했는데, 이는 역사적으로 밸류에이션의 '급격한 되돌림'에 앞서 나타났던 현상"이라고 말했습니다.